Comment analyser une action en bourse ? (Les conseils clés)
Vous désirez savoir comment analyser une action en bourse ? Il s’agit en effet d’une compétence cruciale pour tout investisseur souhaitant prendre des décisions éclairées.
Vous aurez besoin de comprendre les facteurs qui influencent le marché des actions. Vous devez également être sûr de la bonne santé financière de l’entreprise avant d’investir. Ainsi, vous pourrez évaluer correctement le potentiel et les risques de votre investissement.
Examinons alors les trois principaux facteurs qui jouent un rôle dans la dynamique du marché des actions. Ainsi, nous pourrons par la suite mieux comprendre le processus d’analyse d’une action.
Quels sont les trois facteurs qui influencent le marché des actions ?
Les actualités et le rendement de chaque entreprise
L’analyse fondamentale est essentielle pour évaluer la santé financière et les perspectives d’une entreprise.
Des facteurs tels que les résultats financiers, l’apparition de nouvelles entreprises, les rapports annuels et trimestriels sont particulièrement importants. Ils fournissent des informations précieuses sur la performance et la stabilité de l’entreprise.
Certaines nouvelles et actualités des sociétés peuvent avoir un impact sur le cours et l’évolution de l’action. En effet, elles peuvent permettre de renforcer la confiance des actionnaires.
Ils vont donc continuer à acheter des actions dans cette entreprise. Ainsi, le cours de l’action va augmenter.
Certaines nouvelles peuvent aussi diminuer la confiance des actionnaires. Ces derniers vont donc s’empresser de revendre leurs actions, entraînant donc une chute du cours.
Le cas de Tesla
Le 2 novembre 2023, Tesla a annoncé qu’elle avait livré 241 300 véhicules au cours du troisième trimestre 2023. Il s’agit d’une augmentation de 26% par rapport au deuxième trimestre 2023.
Cette annonce a naturellement été accueillie positivement par les investisseurs. Ceux-ci ont vu cette livraison comme un signe de bonne santé financière de l’entreprise.
Le cours de l’action Tesla a donc augmenté de 10% le jour de l’annonce. Il a même continué à augmenter dans les jours qui ont suivi.
Le cas d’Apple
Le 20 septembre 2023, Apple a annoncé la sortie de ses nouveaux iPhone 14 et 14 Pro. Ces nouveaux smartphones ont été très bien accueillis par des critiques positives. Celles-ci ont salué leurs améliorations par rapport aux modèles précédents.
Le cours de l’action Apple a augmenté de 5% le jour de l’annonce. Il a aussi continué à augmenter dans les jours qui ont suivi.
Nous avons là deux exemples d’informations qui ont été reçues de manière positive et avec un impact positif sur le cours de l’action à fort potentiel.
Attention cependant, l’impact positif ou négatif de ces actualités sur l’entreprise est à court terme. Cette évolution du cours sera donc également à court terme.
Le rendement de l’industrie
Comprendre l’industrie dans laquelle l’entreprise opère est important pour évaluer son potentiel de croissance. Pensez à analyser les tendances du secteur, la concurrence et les facteurs réglementaires. Ils peuvent révéler des opportunités ou des risques pour l’entreprise.
Pour cela, deux choses essentielles sont à mettre en place dans la méthode d’analyse des sociétés. Elles sont importantes pour s’assurer de faire les bons choix et des choix éclairés.
L’analyse de l’évolution des résultats de la société
Cette analyse est effectuée par rapport aux concurrents directs de l’entreprise. Il s’agira généralement des sociétés :
- du même secteur d’activité ;
- de la même zone géographique ;
- de la même taille d’entreprise.
Nous allons comparer la croissance et l’évolution de leurs résultats.
Une société peut avoir une croissance supérieure par rapport à ses principaux concurrents. Cela veut dire qu’elle va pénétrer plus rapidement sur le marché.
Elle va donc pouvoir grappiller plus de parts de marché par rapport à la concurrence. Il s’agit d’un excellent avantage qu’elle a sur ses concurrents.
L’analyse des opportunités et des menaces
Il s’agit des facteurs réglementaires qui peuvent impacter à la fois positivement et négativement l’entreprise.
Les opportunités représentent les occasions qui vont avoir lieu sur un marché ou sur une industrie. Nous allons donc analyser comment la société en profite pour améliorer son activité.
Différentes menaces pèsent également sur l’industrie. Nous allons voir comment l’entreprise y fait face. Arrive-t-elle à trouver des solutions ? Est-elle agile pour pouvoir affronter ces menaces ?
Une entreprise qui est plus impactée par les menaces aura tendance à perdre la confiance des actionnaires.
Ils vont soit acheter davantage d’actions les moins chères, soit les vendre, ce qui aura un impact positif ou négatif.
L’opinion et le sentiment des investisseurs
Le cours de l’action évolue en fonction de l’offre et de la demande de celle-ci. Il pourra aussi être influencé par l’opinion et le choix des actionnaires. Bien entendu, ces derniers vont dépendre de l’évolution du marché.
Le sentiment des marchés peut avoir un impact significatif sur le prix des actions. Il en va de même pour :
- les tendances de marché ;
- les opinions des analystes ;
- l’humeur générale des investisseurs.
Ces facteurs peuvent influencer les fluctuations à court terme des prix des actions.
À l’inverse, l’opinion peut également avoir un impact négatif sur le cours de l’action d’une entreprise.
Le 28 octobre 2023, LVMH a annoncé l’acquisition de Tiffany & Co. pour 15,8 milliards de dollars. Cette acquisition a été critiquée par certains analystes. Ceux-ci ont estimé qu’elle était trop coûteuse et risquée.
Le cours de l’action LVMH a chuté de 5% le jour même de l’annonce. Il a continué à chuter dans les jours qui ont suivi.
L’opinion des actionnaires et des analystes peut donc avoir un impact direct sur le cours de l’action. Il s’agit néanmoins d’un impact qui sera uniquement à court terme.
En effet, l’évolution à moyen et long terme de l’entreprise sera extrêmement positive :
- si cet impact est sans fondement ;
- s’il y a une réelle plus-value.
Investir dans les actions peut toutefois être difficile et risqué sans les bonnes connaissances. Il est donc vivement recommandé d’apprendre l’analyse du marché avant de se lancer.
Il faut également bien voir quand acheter une action en fonction de ces trois facteurs d’influence.
Comment faire l’analyse d’une action ?
Analyser une action en bourse est un processus qui implique de comprendre l’entreprise mais également son marché. Deux approches principales sont utilisées : l’analyse fondamentale et l’analyse technique.
L’analyse fondamentale
L’analyse fondamentale se concentre sur la santé et les performances d’une entreprise. Elle nous permet donc de faire le calcul de la valeur intrinsèque de son action.
Pour cela, elle doit répondre à trois questions extrêmement importantes :
- Est-ce que j’achète l’entreprise à un bon prix ?
- Est-ce que l’entreprise dispose d’un avantage concurrentiel ?
- Est-ce que la société est bien gérée ou non ?
La première question va nous permettre d’évaluer si l’entreprise est sous-évaluée ou non.
À travers le calcul et l’évaluation de certains indicateurs financiers, nous :
- aurons une bonne idée de sa santé financière ;
- pourrons déterminer si elle est intéressante ou non.
Une étude de l’entreprise et de son environnement
Nous allons examiner l’entreprise en analysant :
- son modèle d’affaires ;
- son secteur d’activité ;
- ses différents concurrents ;
- son environnement réglementaire.
Nous continuerons par l’analyse des facteurs internes avec différents ratios financiers. Il faudra en faire de même pour les facteurs externes comme les conditions économiques et l’évolution du secteur. Nous aurons ainsi une bonne vision globale de l’entreprise de manière externe.
Une étude des états financiers de l’entreprise
Nous allons examiner en détail les états financiers tels que son bilan, son compte de résultat, le tableau de ses flux de trésorerie.
Cela nous permettra d’avoir une vision globale de la santé financière de la société. Les trois questions mentionnées précédemment peuvent aussi vous aider à y parvenir. Il est également possible de se servir de certains indicateurs financiers, notamment :
- de valorisation ;
- de marge ;
- d’endettement ;
- de rentabilité ;
- de liquidité.
Une évaluation de la santé financière et de la rentabilité de l’entreprise
Pensez à évaluer la solvabilité, la liquidité et la rentabilité d’une entreprise. Tout cela est primordial pour s’assurer de faire un bon investissement sur le long terme.
Une analyse fondamentale est préférable dans cette optique. S’assurer que l’entreprise est rentable, c’est s’assurer qu’elle sera toujours présente dans 10, 15, voire 20 ans.
Nous pouvons utiliser des ratios financiers tels que le ratio cours-bénéfice aussi appelé PER. Il s’agit de l’indice de confiance des actionnaires de l’entreprise.
Plus ce ratio est faible, moins les actionnaires ont confiance en l’avenir de la société. Il peut s’agir d’un bon signe de la sous-évaluation d’une entreprise.
Vous pouvez aussi utiliser les ratios de rentabilité des capitaux propres, comme le ROE. Il s’agit d’un bon indicateur de la rentabilité qu’une société génère sur les capitaux investis par les actionnaires.
En tant qu’actionnaire, nous fournissons des liquidités à une entreprise. Elle va les utiliser pour financer ses actifs et donc la production de ses produits et services. Plus le ROE est élevé, plus la rentabilité du capital que nous avons investi est élevée.
Il nous est donc impossible d’avoir 10, 15 voire 20% de bénéfice annuellement si le capital investi ne génère pas de tels rendements.
Dans le cas contraire, cela signifie que petit à petit, l’action devient de plus en plus sous-évaluée par rapport à ce qu’elle produit réellement.
Un point crucial de l’analyse fondamentale est de s’assurer de toujours acheter une action à un bon prix.
L’analyse technique
Une analyse technique permet d’anticiper les futures évolutions des prix des actions. Pour cela, elle se concentre sur les mouvements de prix et les tendances du marché.
Cette méthode prend uniquement en compte l’évolution du cours de l’action dans le temps. Elle est différente de l’analyse fondamentale qui prend en compte :
- les ratios financiers ;
- la valeur financière de l’entreprise.
L’utilisation des graphiques de prix
Vous pouvez analyser les tendances des prix en utilisant des graphiques historiques. Cela vous permettra d’identifier des modèles et des niveaux de support et de résistance.
L’analyse des volumes de négociation
Examinez les volumes de négociation. Il s’agit de la quantité des actions qui sont échangées au cours du temps. Évaluez également les forces et les faiblesses d’une tendance de prix.
Utilisez les volumes pour confirmer ou infirmer les tendances observées dans les graphiques de prix.
Le recours aux modèles de chandelier japonais
Utilisez les modèles de chandeliers pour interpréter les mouvements de prix à court terme. Ils peuvent fournir des informations sur le sentiment du marché et les points de retournement potentiels.
- obtenir une vision long terme ;
- s’assurer de la viabilité de la société.
Elle permet alors de s’assurer de la rentabilité et de la viabilité du projet.
Voyons maintenant comment reconnaître une action bonne à acheter.
Comment savoir si une action est bonne à acheter ?
Déterminer si une action est bon marché implique d’évaluer si elle est surévaluée ou sous-évaluée sur le marché.
Les actions surévaluées
C’est quoi une action surévaluée ?
Une action à faible capitalisation boursière est considérée comme surévaluée lorsque son prix de marché est supérieur à sa valeur intrinsèque estimée. Cela est souvent dû à :
- une surestimation de ses performances futures ;
- un enthousiasme excessif du marché.
AMD (Advanced Micro Devices) est une société qui produit des microprocesseurs aux États-Unis. Elle se retrouve actuellement avec un PER de 1074.
Cela veut dire que les actionnaires ont confiance en l’avenir de la société. Ils sont alors prêts à payer mille fois plus cher que les bénéfices réalisés par la société.
Il s’agit en réalité d’un enthousiasme excessif du marché envers une société cotée.
Comment savoir si une action est surévaluée ?
Comparez le ratio cours-bénéfice (PER) de l’action avec celui du secteur ou de ses pairs. Vous pourrez ainsi voir s’il est excessivement élevé ou non.
Analysez les fondamentaux de l’entreprise pour savoir si le prix actuel reflète réellement :
- sa santé financière ;
- ses perspectives de croissance.
Nous pouvons dire qu’un ratio cours-bénéfice (PER) plus élevé est justifié :
- si le marché est en pleine croissance (comme dans le cas d’AMD) ;
- si les concurrents de la société sont dans la même logique.
À l’heure actuelle, AMD a un PER d’environ 1074. Si nous devions prendre un concurrent direct comme la société Intel, elle a un PER négatif. En effet, elle n’a pas su générer de bénéfice au cours de la dernière année comptable.
Voilà comment analyser si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Il suffit de calculer le ratio cours-bénéfice pour la comparer à celui de la concurrence sur le même marché.
Les actions sous-évaluées
C’est quoi une action sous-évaluée ?
Une action est sous-évaluée lorsque son prix est inférieur à sa valeur intrinsèque. Cela est souvent dû à :
- un manque de reconnaissance par le marché ;
- une réaction excessive à de mauvaises nouvelles.
Comment savoir si une action est sous-évaluée ?
Recherchez des actions dont les ratios de valorisation sont plus bas que ceux des entreprises similaires. Vous pouvez pour cela comparer le :
- Price Earning Ratio (PER ou capitalisation boursière/résultat net ;
- Price to book (PTB ou capitalisation boursière/valeur comptable) ;
- Price to sales (PTS capitalisation boursière/chiffre d’affaires).
Examinez ensuite les états financiers. Cela vous permettra d’évaluer si les faibles prix des actions reflètent la réalité de ses performances.
En effet, les actions boudées auront des ratios de valorisation plus faibles que la moyenne des concurrents directs. Ces dernières pourraient justement être plus intéressantes que des actions surévaluées.
Il est cependant primordial d’analyser la performance de cette action avant de faire votre choix. Cela nous amène justement à la section suivante.
Comment analyser la performance d’une action ?
Considérer l’évolution du cours de bourse
Observez les tendances à long terme du prix de l’action. Ainsi, vous pourrez évaluer sa performance globale sur le marché.
Ces tendances permettent de voir le gain de capital qu’a généré l’action au cours des 5, 10 ou 15 dernières années en :
- prenant à la fois un point d’entrée (achat) et un point de sortie (vente) ;
- calculant la performance globale générée entre ces points.
Considérer l’évolution des dividendes
Pour rappel, les dividendes sont la part des bénéfices de la société qui est reversée aux actionnaires. Évaluez donc si l’entreprise a un historique de paiement de dividendes réguliers et croissants.
Cela peut être un signe de bonne santé financière. Plutôt que d’investir dans sa croissance, elle préfère reverser une partie de ses bénéfices aux actionnaires. Pour elle, c’est aussi une façon de les remercier de leur confiance.
Foire aux questions
Qu’est-ce qu’un ratio cours-bénéfice ?
Le ratio cours-bénéfice est un indicateur clé dans l’investissement en bourse. Il est utilisé pour évaluer si le prix d’une action est en adéquation avec ses bénéfices. Ce ratio se calcule en divisant le cours actuel de l’action par le bénéfice par action.
Le cours de l’action est le prix auquel les actionnaires sont prêts à le payer. Le bénéfice par action est celui réalisé après avoir soustrait l’intégralité des charges et l’avoir divisé par le nombre d’actions en circulation.
Également appelé PER, ce ratio cours-bénéfice permet aussi de voir l’indice de confiance des actionnaires. Plus ces derniers auront confiance en l’avenir de la société, plus le PER sera élevé.
Cela ne veut pas dire qu’il faut absolument acheter un cours sur bénéfice élevé. Au contraire, il faut plutôt acheter un PER faible. Pourquoi ? Parce qu’un tel PER sera signe d’une action sous-évaluée.
Attention, il est important dans l’interprétation de ces ratios cours-bénéfice, de comparer le résultat par rapport :
- aux entreprises concurrentes ;
- au marché en général.
En effet, un marché peut être plus surévalué qu’un autre.
Par exemple, le ratio cours-bénéfice moyen de l’ensemble du marché américain sera aux alentours des 30. Celui du marché polonais sera aux alentours des 10.
Ainsi, une société pourrait bien être sous-évaluée sur un marché, mais surévaluée sur un autre. D’où l’importance de prendre en compte votre marché ou votre industrie dans l’interprétation d’un ratio cours-bénéfice.
Comment interpréter les ratios ?
Les ratios financiers doivent être comparés aux moyennes du secteur et aux entreprises similaires. Ainsi, il sera possible de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.
À titre d’exemple, le marché de la technologie présente une croissance différente de celui du BTP ou de l’industrie. Il est donc normal que leurs ratios cours sur bénéfice soient différents.
Des ratios anormalement élevés ou faibles peuvent indiquer des opportunités ou des risques potentiels. Pour cela, se baser uniquement sur un ratio de valorisation est insuffisant pour analyser une société.
Nous devons aussi prendre en compte les ratios de dette, de marge et de rentabilité. À cela, nous pouvons ajouter une analyse complète de la santé financière des sociétés.
Vous pouvez aussi combiner ces différentes méthodes d’analyse. Ainsi, vous pourrez mieux juger si une action est un bon achat, en fonction de :
- sa valorisation actuelle ;
- ses performances passées.

En savoir plus

Inspiré dès son plus jeune âge par son oncle, gestionnaire de patrimoine pour milliardaires à Singapour, Rémi De Truchis de Varennes a suivi une formation rigoureuse en ingénierie (ENSMM France, 2021), école du concours commun Polytechnique. Combinant son expertise d’ingénieur avec une passion indéfectible pour la finance, il a développé des algorithmes novateurs en Python pour identifier les actions sous-évaluées. Il prouve son autorité et expertise financière en créant la plateforme éducative « Parlons Long Terme » (2020) et est certifié par l’Autorité des Marchés Financiers (2021). Son entreprise a aujourd’hui déjà guidé plus de 400 investisseurs vers la réussite boursière.
Suivi par une communauté de 60 000 enthousiastes de finance, Rémi est l’auteur du best-seller « Enseignez l’argent à vos enfants » et co-fondateur de Value Investing Screener (VIS), reconnu comme l’un des meilleurs logiciels de recherche d’actions du marché.